自从3月8日加拿大央行宣布不再加息，维持4.5%的基准利率后，各大银行机构对未来的风险规划和资本配置的预测也随之更新。包括宏观预测：国内生产总值、失业率和油价等。

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今天，我们只关注一个重要因素——房价。

据6家银行最新的房地产预测，仅有1家预计明年房价会上涨，而其他多数机构并没有看到市场出现快速复苏的迹象。有的甚至预计 未来5年房价都会保持在最低水平，靡萎不振 。

RBC是目前唯一预测明年房价上涨的银行

RBC预计明年房价上涨2.6％到$732,300，接下来的四年中每年增长5.1％，房价将达到893,500加元， 以5年为周期预计涨幅共25.2％。

白话解释一下：如果RBC的预测是准确的，那么房价会在近期时间大幅下跌，然后再快速反弹 。在这种情况下，房价必须在明年反转下跌趋势的一半以上，也就是说，房价必须上涨超过之前下跌的一半，才能实现RBC的预测。这种预测需要一个非常强劲的市场反弹，也可以看出RBC对市场的期望值非常高。

这是唯一一个预计在未来12个月内看涨的银行。

National Bank 的‘看涨’伴随着暴跌

National Bank 预计未来一年房价将下跌9.6%。此后四年的年复合增长率平均1.3%。到那时住房的价格大约为$679,400，比最近的数字低约4.8%。

换句话说，如果 National Bank 的预测准确，未来房价，看似是涨，对比今天的房价其实是跌，并且在4年后仍然低于当前房价，甚至 房价在5年内都不能恢复。

CIBC 预计也是大跌+慢涨

CIBC基本预测认为，未来一年内房价将再次下跌10.2%。之后，房价将呈现3.3%的复合年增长率。到5年预测结束时，预计典型住宅价格将达到$729,800，比当前价格高2.3%。

简单来说，就是以1年为期是大跌，以五年为期是微涨。

Scotiabank 预测市场五年内不会复苏

Scotiabank 预计房价在未来一年内将下跌12.3%，之后的四年内每年增长率为0.3%，到2028年，住宅价格大概为 $618,500 ，比当前价格低12.3%。

这是预测是5年期结束房价下跌幅度最大的：1年为期是跌，5年期也是跌。

BMO的预测最悲观

BMO预测明年房价会下跌14.0%，但接下来的四年将以5.2%的年复合增长率增长。以5年为期，一般房屋的价格将达到$751,800，比当前水平高约5.2%。虽然涨幅不大，但这也是所有预测中最深的回调。

简单来说，虽然房价的预测下跌幅度最大，但预测后期会迅速反弹回升。

Desjardins 的预测作为补充，可以参考文章：

房价10个月跌了8.1%，预计跌幅17.1%，但复苏会在2024年

最后：

个人认为，对于这种基本预测，越近期的预测越准确，越具有参考性。至于市场转折点和转折幅度的预测则非常困难，参考价值也很小，甚至没有参考价值，除非几个主要机构的预测趋势一致。

再来总结一下共性：几乎所有银行都认为未来一年房价将下跌，哪怕是涨的，也是先跌后涨，并且贷款利率也会在较高水平上持续一段时间，目的就是限制房价过度反弹的可能性。

不管是看涨还是看跌，都是简单对结果的概括，从个人入场或出手时机而言，就要深入看细则，不管利率还是房地产市场都离不开" 周期 ‘二字。

美国最大房地产经纪公司 创始人 Gary Keller 在《Shift》特意提到：在市场的周期转折中，我们必须有意识地寻找转折周期，一旦感觉到了市场周期的转折，此刻说明转折周期的极点已过，就应该保持稳健和谨慎的态度，而不是追求市场的极点。

也就是说我们一旦有意识到市场转折，就是说明已经处在了“ 安全区域” ，此时市场会有一段有规律的延续，根据这种规律，相对能够做出更准确的选择。

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刘炜 - Wei Liu

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